白とびしている部分を画面に表示することができます。

黒つぶれしている部分を画面に表示することができます。

白とびと黒つぶれしている部分両方を画面に表示することができます。

色が飽和している部分を画面に表示することができます。
カラーモードや彩度の調整時に便利です。